இ.டி.எஃப் எனக் குறிப்­பி­டப்­படும் ‘எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்ட்’, சமீப காலமாக மியூச்­சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்களிடம் பிரபலமடைந்து வருகிறது. இ.டி.எஃப் ஃபண்டுகள் என்பது முத­லீட்­டா­ளர் ­க­ளிடமிருந்து பணத்தைத் திரட்டி, அந்தத் தொகையைக் குறிப்­பிட்டக் குறி­யீட்டைச் (Index) சேர்ந்த பங்­குகளில் முத­லீடு செய்­வதாகும். அந்தக் குறியீடுகள் எந்த அளவுக்கு வளர்ச்சி காண்கிறதோ (அல்லது குறைகிறதோ), அந்த அளவுக்கு அவற்றில் செய்யப்பட்டிருக்கும் முதலீடும் லாபம்/நஷ்டம் தரும்.   

சந்தையில் தற்போது பலவித­மான இ.டி.எஃப் ஃபண்ட் திட்டங்கள் உள்­ளன. அவற்றில் சில, பங்­குச் ­சந்­தைகளில் பட்­டி­ய­லி­டப்­பட்டுப்    பரி­வர்த்­தனை ஆகின்றன. இவற்றை யூனிட்­க­ளாக சந்தையின் அப்போதைய விலையில் வாங்கலாம், விற்­கலாம். 

மத்­திய அரசு சார்பில் ஏற்­கெ­னவே சில    ஆண்­டு­க­ளுக்குமுன், சி.பி.எஸ்.இ – இ.டி.எஃப் ஃபண்ட் அறி­முகம் செய்யப்பட்டது. எரி­சக்தித் துறையை மைய­மாகக்கொண்ட 10 நிறு­வனப் பங்­கு­களில் முத­லீடு செய்த இந்த இ.டி.எஃப்   திட்டத்தின் மூலம், மூன்று கட்­டங்­க­ளாக 11,500 கோடி ரூபாய் நிதி திரட்­டப்­பட்­டது. இந்த வரிசையில் ‘பாரத் 22’ இ.டி.எஃப் திட்டமும்  அறி­முகம் செய்­யப்­படும் எனச் சமீபத்தில்  அறி­விக்­கப்­பட்­டுள்­ளது. 

மத்­திய அரசு சார்பில் அறி­விக்­கப்­பட்­டுள்ள இ.டி.எஃப்  திட்டமான  ‘பாரத் 22’ , முத­லீட்­டா­ளர்கள் மத்­தியில் பர­வ­லான எதிர்பார்ப்பை ஏற்­ப­டுத்­தியுள்ளது.   அடிப்படைப் பொருள்கள், எரி­சக்தி, நிதி, நுகர்வோர் பொருள்கள், தொழிற்சாலைகள் மற்றும் பயன்பாடுகள் துறை என ஆறு துறை­களைச் சேர்ந்த 22 நிறு­வனப் பங்­கு­களில் முத­லீடு செய்து அவற்றின் செயல்பாட்டைப் பிர­தி­பலிக்கும் வகையில் இந்த இ.டி.எஃப் அமையும். இதனை ஐசிஐசிஐ புரூ. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிர்வாகம் செய்யப்போகிறது. 

அரசு நிறு­வ­னங்கள், பொதுத்­துறை வங்­கிகள் என இது அமைந்­துள்­ளது. அரசின் தேவைக்­கேற்ப இவை ஒவ்­வொரு கட்­ட­மாக வெளி­யி­டப்­படும் எனத் தெரிகிறது. பிறகு, பங்­குச் ­சந்­தையில் பாரத் 22 இ.டி.எஃப் பட்­டி­ய­லி­டப்­பட்டு, பரி­வர்த்­தனை செய்­யப்­படும். மத்­திய அரசின் பங்கு விலக்கல் திட்­டத்தின் ஒருபகு­தி­யாக இந்த நிதி அமை­கி­றது. சில ஆண்­டு­களுக்குமுன் மத்திய அரசு      வெளி­யிட்ட, சி.பி.எஸ்.இ – இ.டி.எஃப் நிதி, நல்ல செயல்­பாட்டைக் கொண்டிருக்கிறது.  

பாரத் 22 இ.டி.எஃப் நிதி குறித்து, முதலீட்டு ஆலோசகர் ஏ.கே.பிரபாகரிடம் பேசினோம்.

``பாரத் 22 இ.டி.எஃப்-ல் இருக்கும் பங்குகள் அனைத்தும் நல்ல தரமான பங்குகளாகத் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டுள்ளன. இவை நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கு நல்ல வருமானம் அளிக்கக் கூடியதாக இருக்கும். இந்தத் திட்டத்தில் கவலை கொள்ளும் வகையில் எதுவுமில்லை. எனவே, தாராளமாக இதில் முதலீடு செய்யலாம். 

இது ஓர் அருமையான இடிஎஃப். பாரத் 22 இ.டி.எஃப்-ல் பொதுத்துறை நிறுவனங்களே உள்ளன. பொதுத்துறை நிறுவனங்களில்கூட சிறப்பாகச் செயல்படக்கூடிய அரசு நிறுவனங்கள் மட்டுமே தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டுள்ளன. இந்தத் திட்டத்தைப் பொறுத்தவரை, மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு மேற்கொள்பவர்கள்கூட இதிலும் முதலீடுகளை மேற்கொள்ளலாம்.

பங்குச் சந்தையில் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்கி விற்பதுபோல, இ.டி.எஃப்-ஐ வாங்கி விற்கலாம். ஆனால், பங்குச் சந்தையில் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை நம்பி வாங்குவதை விட, இந்த பாரத் 22 இ.டி.எஃப்-யைத் தாராளமாக நம்பி முதலீடு செய்யலாம். ஏனெனில், குறிப்­பிட்ட துறை மட்டுமல்லாமல், பல துறை­களின் நல்ல நிறுவனப் பங்­கு­களில் பர­வ­லாக்­கப்­பட்­டுள்­ளன.

இந்தத் திட்டத்தில் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டுள்ள நிறுவனங்கள் அனைத்தும் நல்ல லாபம் தரக்கூடிய பங்குகள் மட்டுமின்றி, தொடர்ச்சியாக டிவிடெண்ட் வழங்கக்கூடிய நிறுவனங்களாகவும் இருக்கின்றன. இதில் எல் அண்ட் டி போன்ற நிறுவனங்கள் சிறப்பாகச் செயல்படுவது தெரிந்ததே. இதுமட்டுமின்றி, ஆர்.இ.சி-ன் டிவிடெண்ட் யீல்ட் ஆறு சதவிகிதத்துக்கு மேல் இருக்கிறது. கோல் இந்தியா நிறுவனத்தின் டிவிடென்ட் யீல்ட் 9% என 22 நிறுவனப் பங்குகளுமே அருமையான பங்குகள்.   

பவர் கிரீட், என்.டி.பி.சி மற்றும் கோல் இந்தியா போன்ற நிறுவனங்கள் தங்களுடைய செயல்திறனை அதிகப்படுத்தியுள்ளன. இது, இந்த இ.டி.எஃப்-க்கு மேலும் வலுசேர்க்கக்கூடியது. அதேபோல, பங்குகளின் அளவைப் (weightage) பார்த்தால்கூட, துறைக்கு ஏற்றதுபோல சரியான அளவில் உள்ளது. அதிகம் ரிஸ்க் எடுக்க விரும்பாத முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்தத் திட்டம் மிகவும் ஏற்றது. பங்குச் சந்தை சிறப்பாகச் செயல்படும் பட்சத்தில், பாரத் 22 இ.டி.எஃப்-ம் சிறப்பாகச் செயல்பட்டு அதிக வருமானத்தைக் கொடுக்கலாம்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள் நேரடியாக ஈக்விட்டியில் முதலீடு செய்வதைப்போல, இந்த இ.டி.எஃப்-ல் முதலீடுகளை மேற்கொள்ளலாம். மியூச்சுவல் ஃபண்ட்போல, இந்த இ.டி.எஃப்-ல் ரிஸ்க்கைக் குறைத்து ஆறு துறைகளில் முதலீடு மேற்கொள்ளப்பட்டுள்ளது. இதில் ஒருசில துறைகள் வளர்ச்சியடையவில்லை என்றால்கூட பிரச்னையில்லை. மற்ற துறைகளின் வளர்ச்சியால் நல்ல வருமானத்தை எதிர்பார்க்கலாம்.

முக்கியமாக எல் அண்ட் டி நிறுவனத்தைத் தவிர, மற்ற அனைத்து நிறுவனங்களும் தங்களுக்குத் தேவையான மூலப் பொருள்களை உள் நாட்டிலிருந்தே பெறுகின்றன. ஆகையால், உள்ளூர் பொருளாதாரத்தை நம்பியே இருப்பதால், இந்தியா வளர்ச்சியடையும்பட்சத்தில் இந்த நிறுவனங்கள் அனைத்தும் நன்றாக வளர்ச்சியைச் சந்திக்க வாய்ப்பிருக்கிறது” என்றார் அவர்.

இந்தத் திட்டத்தின் என்.எஃப்.ஓ. வரும்போது,  முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டில் ஒருபகுதியை இதற்கு ஒதுக்கலாம்! 

- சோ.கார்த்திகேயன்